Voor waardering van vastgoed in de jaarrekening geven titel 2: 9 BW, het Besluit Actuele Waarde en richtlijnen het uitgangspunt weer. Daarmee is het kader gegeven, maar voor de concrete waardering van een vastgoedobject is meer nodig. De waardering van vastgoed is immers geen exacte wetenschap.
Zo lijkt waardering op marktwaarde bijvoorbeeld een eenduidig vertrekpunt te geven, maar niets is minder waard. Waarde in verhuurde staat bijvoorbeeld geeft een andere waarde dan waardering volgens de Wet WOZ of op bedrijfswaarde. Hoe verhouden de verschillende waardebegrippen zich ten opzichte van elkaar?
En wat is de relevantie van het onderscheid vastgoedbeleggingen en vastgoed voor eigen gebruik in de onderneming? De Raad voor de Jaarverslaggeving geeft richting voor de beantwoording van deze - en soortgelijke – vragen. Toch ontstaan in de praktijk regelmatig discussies over de daadwerkelijke waardering van vastgoed in jaarrekeningen. De - financiële - belangen zijn immers groot.
De praktijkdiscussies spitsen zich toe op de waarderingsgrondslag, de toepasbare waardebegrippen, de te volgen waarderingsmethode en de variabelen die daarbij moeten worden gehanteerd. De roep om een taxatierapport klinkt dan al snel, maar het is de vraag of een taxatiewaarde wel in alle gevallen de juiste maatstaf voor de waardebepaling geeft. Om die vraag te kunnen beantwoorden, zijn richtlijnen van het NRVT van belang. Relevante zijn bijvoorbeeld: wat is het doel van de waardebepaling? En: wat is eigenlijk de waarde van een taxatierapport? Inzicht in de taxatieleer en de – internationale - taxatiestandaarden zijn daarbij van belang.
En om het lijstje maar verder te vullen: maakt het ook nog uit of vastgoed wordt gewaardeerd voor de jaarrekening of voor een fiscale aangifte. Daarbij is kan waardering in het kader van de jaarwinstbepaling bovendien afwijken van de waardering bij de overdracht van vastgoed aan een derde. Daarbij maakt het uit of het in dat verband gaat om waardering in het kader van specifieke wetgeving, of ligt het accent op de meer algemeen geformuleerde marktwaarde?
In deze cursus staat de vraag centraal welk waardebegrip en welke waarderingsmethode passen bij welke waarderingsvraag van vastgoed in de praktijk. Daartoe worden verschillende waardebegrippen geanalyseerd vanuit de jaarverslaggeving en de taxatieleer en worden raakvlakken gezocht met de fiscale wet- en regelgeving. Vanuit een praktische invalshoek worden theoretische waarderingsleerstukken geanalyseerd. Verder wordt aandacht besteed aan het juist interpreteren van een taxatierapport: waar moet men op letten, waar zitten valkuilen, welke bandbreedtes zijn er?
Tom Berkhout is docent van deze cursus. Hij is Professor of Real Estate en Director Nyenrode Real Estate Center.
De cursus start met een inventarisatie van de veel voorkomende aspecten bij de waardering van vastgoed in de praktijk. Aan de orde komen:
Vervolgens wordt diepgaander gesproken over:
Aanmelden kan via de aanmeldbutton.