Aandelenmarkten zijn dit jaar beperkt geraakt door de pandemie. Natuurlijk zijn beurskoersen fors gedaald toen de eerste golf besmettingen zich aandiende, maar bij de tweede golf was het negatieve effect al minder. Op het moment dat ik dit schrijf beweegt de stand van de AEX zich rond het startpunt in 2020. Kijkend naar individuele fondsen bestaan er wel grote verschillen tussen de beginkoers dit jaar en de stand per heden. Met – zoals elk jaar het geval is - duidelijke winnaars en verliezers.
Sommige koersbewegingen zijn goed te verklaren. Het wekt geen verbazing dat de luchtvaart en de olie-industrie het moeilijk hebben nu er minder reisbewegingen zijn. En evenmin dat handelshuis Flow Traders profiteert van een volatiele markt en Ahold van de horecasluiting. In de koersbeweging van dergelijke ondernemingen zit logica. Maar het gemiddelde beeld dat de AEX en bijvoorbeeld de Amerikaanse beurzen tonen, geeft mij – als accountant – toch een onbehaaglijk gevoel. Ik mis de logica. Hoe kan het dat een voortwoekerend coronavirus, met ontwrichtende effecten voor de volksgezondheid en de economie, per saldo (nog) geen ontwrichtend effect heeft op de aandelenmarkten als geheel? Natuurlijk, er zijn weinig aantrekkelijke alternatieven en er waren en zijn immense steunoperaties van overheden om de economie draaiende te houden. Vooralsnog is daardoor een vloedgolf aan faillissementen voorkomen en vallen de werkloosheidscijfers mee. Maar eens betalen burgers en bedrijven de rekening van de steunoperaties. Het gaat niet om gratis geld en bovendien is de geldpot niet onuitputtelijk. Wat doet dit alles met de prognoses van ondernemingen?
Krachtig signaal
Geen respect
Bron: nieuwsbrief Nyenrode Corporate Governance Instituut, december 2020.
Deze column is ook gepubliceerd in Het Financieele Dagblad, d.d. 13 december 2020.
Artikelen en columns gepubliceerd op de website en in de nieuwsbrief van het NCGI weerspiegelen niet per definitie een algemene visie van het NCGI, maar worden door auteurs op persoonlijke titel geschreven. Reageren kan via ncgi@nyenrode.nl.
Gerelateerde opleidingen
-
Government en Corporate Governance
Startdatum: 4 september 2025Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
Gaat in op de vraag 'wat is goed bestuur in de publieke en private sector'.
Bekijk opleiding -
Behavioral and Cultural Governance Program
Startdatum: 22 september 2025Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
Tijdens het Behavioral and Cultural Governance Program staan moderne dilemma’s rond wendbaarheid en verandervermogen van organisaties centraal. Hoe bouw je een gezonde organisatie met een gezond ecosysteem?
Bekijk opleiding -
Nyenrode Commissarissen Community
Startdatum: Meerdere momenten in 2025Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
- Online
Membership voor alumni van de Nyenrode Commissarissencyclus.
Bekijk opleiding -
Nyenrode Commissarissencyclus
Startdatum: 3 sept.(VOL), 8 okt. of 7 jan. ('26)Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
Versterk je kennis, inzicht en handelingsperspectief als commissaris of toezichthouder.
Bekijk opleiding -
New Board Program
Startdatum: 13 november 2025Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
Dit programma inspireert en daagt leidinggevenden uit om hun bestuurskwaliteiten te optimaliseren in een omgeving waarin stakeholders steeds veeleisender zijn.
Bekijk opleiding -
De Secretaris: een leergang voor professionals
Startdatum: 30 juni 2025Taal:- Nederlands
Locatie:- Breukelen
Vergroot je impact in de bestuurskamer en versterk je advies- en vertrouwensrol.
Bekijk opleiding